پرپیچوئل کنٹریکٹس فیوچرز کی سب سے مشہور قسم ہیں کیونکہ ان کی کوئی میعاد ختم نہیں ہوتی۔ آپ جب تک چاہیں پوزیشن کھلی رکھ سکتے ہیں — ایک دن، ایک ہفتہ یا ایک مہینہ۔ یہ کوارٹرلی فیوچرز سے مختلف ہیں جہاں معاہدہ ختم ہونے کی تاریخ ہوتی ہے۔ پرپیچوئل کی قیمت کو اسپاٹ قیمت کے قریب رکھنے کے لیے ایک میکانزم استعمال ہوتا ہے جسے "فنڈنگ ریٹ" کہتے ہیں۔ اس کے بغیر، پرپیچوئل کی قیمت اسپاٹ سے بہت دور ہو سکتی ہے، جیسے کچھ کوارٹرلی معاہدوں میں ہوتا ہے۔
فنڈنگ ریٹ وہ شرح ہے جسے لانگ اور شارٹ ہولڈرز آپس میں ادھر ادھر کرتے ہیں۔ جب فنڈنگ ریٹ مثبت ہوتا ہے، تو لانگ ہولڈرز شارٹ ہولڈرز کو فنڈنگ دیتے ہیں — اس کا مطلب ہے کہ مارکیٹ میں بہت زیادہ لانگ پوزیشنز ہیں اور مارکیٹ بُلش ہے۔ جب منفی ہوتا ہے، تو شارٹ ہولڈرز لانگ کو فنڈنگ دیتے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ مارکیٹ میں بہت زیادہ شارٹ پوزیشنز ہیں۔ عام طور پر فنڈنگ ریٹ ہر ۸ گھنٹے بعد ادا ہوتا ہے، اور شرح ۰.۰۱٪ سے ۰.۱٪ کے درمیان ہوتی ہے، لیکن انتہائی حالات میں یہ ۱٪ یا اس سے بھی زیادہ ہو سکتی ہے۔
فنڈنگ ریٹ کو پڑھنا سیکھیں: اگر آپ لانگ ہیں اور فنڈنگ مثبت ہے تو آپ ہر ۸ گھنٹے میں تھوڑی سی رقم ادا کریں گے۔ اگر آپ طویل مدت کے لیے لانگ رہتے ہیں تو یہ چھوٹی رقم لمبے عرصے میں بڑی بن سکتی ہے۔ اسی لیے بہت سے سوئنگ ٹریڈرز فنڈنگ ریٹ کو دیکھتے ہیں — اگر یہ بہت زیادہ مثبت ہے تو وہ شارٹ پوزیشن لینے پر غور کر سکتے ہیں، اس امید پر کہ جب فنڈنگ نارمل ہوگی تو انہیں منافع ملے گا۔ کچھ تاجر خاص طور پر فنڈنگ ریٹ سے منافع کمانے کے لیے بھی حکمت عملی بناتے ہیں، جسے "فنڈنگ آربیٹریج" کہتے ہیں۔
اوپن انٹرسٹ (OI) ایک اور اہم تصور ہے — یہ فیوچرز مارکیٹ میں موجود تمام کھلے معاہدوں کی کل تعداد ہے۔ جب اوپن انٹرسٹ بڑھتا ہے اور قیمت بھی اوپر جاتی ہے، تو یہ مضبوط اپ ٹرینڈ کا اشارہ ہے۔ جب قیمت بڑھتی ہے لیکن OI کم ہوتا ہے، تو یہ کمزوری کی علامت ہے۔ اسی طرح جب OI بہت زیادہ ہے اور فنڈنگ ریٹ انتہائی مثبت ہے، تو اسکویز کا خطرہ بڑھ جاتا ہے — یعنی اگر قیمت اچانک گرے تو بہت سے لانگ پوزیشنز آئے کریں گے اور قیمت تیزی سے گر سکتی ہے۔ اس کے برعکس، جب فنڈنگ ریٹ بہت منفی ہو اور OI بہت زیادہ ہو تو شارٹ اسکویز کا خطرہ ہوتا ہے۔
پرپیچوئل ٹریڈنگ کا ایک اہم اصول: فنڈنگ ریٹ کو نظر انداز نہ کریں، خاص طور پر اگر آپ طویل مدت کے لیے پوزیشن رکھتے ہیں۔ اپنے پوزیشن کے حساب سے فنڈنگ لاگت کا تخمینہ لگائیں اور اسے اپنے منافع میں شامل کریں۔ اسکویز کے خطرے سے بچنے کے لیے، اسٹاپ لاس کو سخت رکھیں اور جب فنڈنگ ریٹ انتہائی مثبت یا منفی ہو تو نئی پوزیشن کھولنے سے گریز کریں۔ یاد رکھیں: پرپیچوئل میں آپ کا اصل مقابلہ فنڈنگ اور لیکویڈیشن سے ہے، نہ صرف قیمت کی حرکت سے۔
۱۔ پرپیچوئل کنٹریکٹس کی کوئی میعاد ختم نہیں ہوتی۔
۲۔ فنڈنگ ریٹ لانگ اور شارٹ کے درمیان ادائیگی ہے۔
۳۔ مثبت فنڈنگ = بہت لانگ، منفی فنڈنگ = بہت شارٹ۔
۴۔ فنڈنگ ریٹ ہر ۸ گھنٹے بعد ادا ہوتا ہے۔
۵۔ اوپن انٹرسٹ اور فنڈنگ مل کر اسکویز کا خطرہ بتاتے ہیں۔
۶۔ طویل پوزیشن رکھتے ہوئے فنڈنگ لاگت کا حساب لگائیں۔
۱۔ اپنے ایکسچینج پر کسی ایک سکے کا موجودہ فنڈنگ ریٹ چیک کریں۔
۲۔ ایک ایسی مثال بنائیں جہاں آپ ۱۰x لانگ پر ۳ دن کے بعد فنڈنگ لاگت نکالیں۔
۳۔ اوپن انٹرسٹ اور فنڈنگ ریٹ کی بنیاد پر کسی ایک سکے کی موجودہ صورتحال لکھیں۔