مالیاتی نظام دراصل اس پورے ڈھانچے کو کہتے ہیں جس کے ذریعے دنیا بھر میں پیسہ پیدا کیا جاتا ہے، منتقل کیا جاتا ہے، محفوظ کیا جاتا ہے اور سرمایہ کاری کی جاتی ہے۔ یہ صرف بینکوں یا اسٹاک ایکسچینج تک محدود نہیں۔ اس میں مرکزی بینک، کمرشل بینک، سرمایہ کار ادارے، ہیج فنڈز، پنشن فنڈز، انشورنس کمپنیاں، کرپٹو ایکسچینجز، اور یہاں تک کہ عام افراد بھی شامل ہیں۔
جب آپ فاریکس یا کرپٹو میں ٹریڈ کرتے ہیں تو آپ دراصل اس عظیم نظام کا ایک چھوٹا سا حصہ بن رہے ہوتے ہیں۔ لیکن اکثر ٹریڈرز صرف چارٹ دیکھتے ہیں اور اس بڑے نظام سے بالکل ناواقف رہتے ہیں۔ یہی وجہ ہے کہ 90 فیصد سے زیادہ ریٹیل ٹریڈرز نقصان اٹھاتے ہیں۔
فرض کیجیے آپ صرف پرائس ایکشن یا انڈیکیٹرز پر انحصار کرتے ہیں۔ آپ کو پتہ نہیں کہ:
اگر آپ ان باتوں کو نہیں سمجھتے تو آپ اندھیرے میں تیر اندازی کر رہے ہیں۔ اس کتاب کا مقصد آپ کو وہ روشنی دینا ہے جس سے آپ مارکیٹ کے پیچھے چھپے ہوئے حقیقی محرکات دیکھ سکیں۔
ہم قدم بہ قدم آگے بڑھیں گے۔ پہلے بنیادی ڈھانچہ سمجھیں گے، پھر پیسہ کی تخلیق، مرکزی بینکوں کا کردار، فاریکس اور کرپٹو کے الگ الگ ایکو سسٹم، پھر دونوں کے درمیان تعلق، اور آخر میں وہ مائیکرو اور میکرو عوامل جو واقعی منافع کا فرق پیدا کرتے ہیں۔
ہر باب کے آخر میں 5 سے 10 سوالات دیے جائیں گے تاکہ آپ اپنی سمجھ کو جانچ سکیں۔
سوال 1: مالیاتی نظام کی سب سے بنیادی تعریف کیا ہے؟
سوال 2: زیادہ تر ریٹیل ٹریڈرز نقصان کیوں اٹھاتے ہیں؟
سوال 3: فاریکس اور کرپٹو ٹریڈر کے لیے کون سا علم سب سے زیادہ اہم ہے؟
سوال 4: مرکزی بینک کی پالیسی تبدیل ہونے کا سب سے براہ راست اثر کس پر پڑتا ہے؟
سوال 5: اس کتاب کا بنیادی مقصد کیا ہے؟
سوال 6: کیری ٹریڈ کس چیز سے جڑا ہوتا ہے؟
سوال 7: بٹ کوائن کی قیمت بنیادی طور پر کس چیز سے متاثر ہوتی ہے؟
سوال 8: مالیاتی نظام میں عام فرد کا کیا کردار ہے؟
دنیا کا مالیاتی نظام چار بڑے ستونوں پر کھڑا ہے:
ان کے علاوہ اب پانچواں ستون بھی بن چکا ہے: کرپٹو اور ڈیجیٹل اثاثے۔
فیاٹ کرنسی وہ کرنسی ہے جس کی پشت پناہی سونے یا کسی فیزیکی اثاثے سے نہیں بلکہ حکومت اور مرکزی بینک کے اعتماد سے ہوتی ہے۔ آج دنیا کی تقریباً تمام کرنسیاں فیاٹ ہیں۔
جب مرکزی بینک نیا پیسہ پیدا کرتا ہے تو وہ دراصل اپنے کمپیوٹر پر نمبر بڑھا دیتا ہے۔ یہ پیسہ پھر کمرشل بینکوں کے ذریعے معیشت میں داخل ہوتا ہے۔
یہ سب سے اہم تصور ہے۔ فرض کیجیے کسی بینک کے پاس 100 روپے ڈپازٹ ہیں۔ اگر ریزرو ریکوائرمنٹ 10 فیصد ہے تو بینک 90 روپے قرض دے سکتا ہے۔ وہ 90 روپے جب دوسرے بینک میں جاتے ہیں تو وہ بینک بھی 81 روپے قرض دے سکتا ہے۔ اس طرح اصل 100 روپے سے کئی گنا زیادہ پیسہ معیشت میں پیدا ہو جاتا ہے۔
پیسہ بنیادی طور پر تین جگہوں کے درمیان گھومتا ہے:
جب مرکزی بینک نیا پیسہ بناتا ہے تو یہ پہلے بڑے اداروں اور بینکوں تک پہنچتا ہے۔ اس کے بعد آہستہ آہستہ عام لوگوں تک آتا ہے۔ اسی لیے کہا جاتا ہے کہ "پیسہ اوپر سے نیچے کی طرف بہتا ہے"۔
سوال 1: فرکشنل ریزرو بینکنگ میں کیا ہوتا ہے؟
سوال 2: فیاٹ کرنسی کی پشت پناہی کس چیز سے ہوتی ہے؟
سوال 3: نیا پیسہ سب سے پہلے کہاں پہنچتا ہے؟
سوال 4: مالیاتی نظام کا پانچواں نیا ستون کیا بن چکا ہے؟
سوال 5: اگر ریزرو ریکوائرمنٹ 10 فیصد ہو اور 100 روپے ڈپازٹ ہوں تو بینک کتنا قرض دے سکتا ہے؟
سوال 6: پیسہ عام طور پر کس سمت بہتا ہے؟
سوال 7: کمرشل بینک کا بنیادی کام کیا ہے؟
سوال 8: مرکزی بینک نیا پیسہ کیسے پیدا کرتا ہے؟
ان میں سب سے طاقتور فیڈرل ریزرو ہے۔ کیونکہ دنیا کی زیادہ تر تجارت ڈالر میں ہوتی ہے اور زیادہ تر قرضے بھی ڈالر میں ہیں۔
مرکزی بینک بنیادی طور پر تین بڑے اوزار استعمال کرتا ہے:
جب سود کی شرح کم کی جاتی ہے تو قرض سستا ہو جاتا ہے، لوگ اور کمپنیاں زیادہ قرض لیتی ہیں، معیشت تیز ہوتی ہے، اور رسک اثاثے (اسٹاکس، کرپٹو) بڑھتے ہیں۔ جب سود کی شرح بڑھائی جاتی ہے تو الٹا ہوتا ہے۔
QE میں مرکزی بینک مارکیٹ سے بانڈز خریدتا ہے۔ اس سے دو کام ہوتے ہیں:
یہ لیکویڈیٹی پھر اسٹاکس، ریئل اسٹیٹ اور کرپٹو کی طرف جاتی ہے۔ 2020-2021 میں دیکھا گیا کہ جب دنیا بھر کے مرکزی بینکوں نے زبردست QE کیا تو بٹ کوائن اور اسٹاکس آسمان کو چھو گئے۔
QT میں مرکزی بینک بانڈز بیچتا ہے یا انہیں میچور ہونے دیتا ہے اور نئے نہیں خریدتا۔ اس سے لیکویڈیٹی کم ہوتی ہے اور رسک اثاثے دباؤ میں آتے ہیں۔
سوال 1: دنیا کا سب سے طاقتور مرکزی بینک کون سا ہے؟
سوال 2: مقداری نرمی (QE) میں مرکزی بینک کیا کرتا ہے؟
سوال 3: جب سود کی شرح کم کی جاتی ہے تو عام طور پر کیا ہوتا ہے؟
سوال 4: 2020-2021 میں کرپٹو اور اسٹاکس کیوں اتنے بڑھے؟
سوال 5: مقداری سختی (QT) کا اثر کیا ہوتا ہے؟
سوال 6: فارورڈ گائیڈنس کیا ہے؟
سوال 7: پاکستان کا مرکزی بینک کون سا ہے؟
سوال 8: ڈالر کیوں اتنا اہم ہے؟
فاریکس (Foreign Exchange) دنیا کی سب سے بڑی اور سب سے زیادہ لیکویڈ مارکیٹ ہے۔ روزانہ کا ٹرن اوور 7.5 ٹریلین ڈالر سے زیادہ ہے۔ یہ مارکیٹ 24 گھنٹے کھلتی ہے، پیر سے جمعہ تک۔
فاریکس میں آپ ایک کرنسی کو دوسری کرنسی کے مقابلے میں خریدتے یا بیچتے ہیں۔ سب سے زیادہ ٹریڈ ہونے والے پیئرز میں شامل ہیں: EUR/USD، USD/JPY، GBP/USD، USD/CHF، AUD/USD، USD/CAD، NZD/USD اور کراس پیئرز۔
ریٹیل ٹریڈرز مارکیٹ کو حرکت نہیں دیتے۔ وہ صرف اس بہاؤ کا حصہ بنتے ہیں جو بڑے کھلاڑی پیدا کرتے ہیں۔
فاریکس میں قیمتیں اس لیے اتنی تنگ اسپریڈ کے ساتھ ملتی ہیں کیونکہ بڑے بینک اور مارکیٹ میکر مسلسل بولڈ اور آفرڈ قیمتیں دے رہے ہوتے ہیں۔ انہیں Liquidity Providers کہا جاتا ہے۔
کرنسی کی قدر بنیادی طور پر ان عوامل سے بدلتی ہے: سود کی شرح کا فرق، افراط زر کا فرق، تجارتی توازن، کیپٹل فلو، سیاسی استحکام اور مرکزی بینک کی پالیسی۔ سب سے طاقتور محرک سود کی شرح کا فرق ہے۔
کیری ٹریڈ میں ٹریڈر کم سود والی کرنسی ادھار لے کر زیادہ سود والی کرنسی میں سرمایہ کاری کرتا ہے۔ کلاسیکی مثال جاپانی ین تھی۔ جب رسک آف ماحول بنتا ہے تو یہ کیری ٹریڈ اچانک الٹ جاتا ہے اور تیز حرکت پیدا کرتا ہے۔
سوال 1: فاریکس مارکیٹ کا روزانہ ٹرن اوور تقریباً کتنا ہے؟
سوال 2: فاریکس مارکیٹ میں سب سے زیادہ طاقت کس کے پاس ہے؟
سوال 3: کیری ٹریڈ میں کیا کیا جاتا ہے؟
سوال 4: کرنسی کی قدر کا سب سے طاقتور محرک کیا ہے؟
سوال 5: ریٹیل ٹریڈرز کا فاریکس مارکیٹ میں حصہ تقریباً کتنا ہے؟
سوال 6: Liquidity Providers کا کام کیا ہے؟
سوال 7: سب سے زیادہ ٹریڈ ہونے والا کرنسی پیئر کون سا ہے؟
سوال 8: جب رسک آف ماحول بنتا ہے تو کیری ٹریڈ کا کیا ہوتا ہے؟
کرپٹو مارکیٹ اب صرف بٹ کوائن تک محدود نہیں۔ اس میں شامل ہیں: سینٹرلائزڈ ایکسچینجز، ڈی سنٹرلائزڈ ایکسچینجز، مارکیٹ میکر اور OTC ڈیسک، والیٹس اور کسٹوڈینز، اسٹیبل کوائنز، وہیلز، مائنرز اور سٹیکرز۔
اسٹیبل کوائنز کرپٹو دنیا کا اصل لیکویڈیٹی پل ہیں۔ خاص طور پر USDT اور USDC۔ جب مارکیٹ میں ڈالر کی لیکویڈیٹی آتی ہے تو بہت سا پیسہ اسٹیبل کوائنز کے ذریعے کرپٹو میں داخل ہوتا ہے۔ اسٹیبل کوائنز کی سپلائی بڑھنا عام طور پر کرپٹو مارکیٹ کے لیے مثبت اشارہ ہوتا ہے۔
2020 کے بعد بٹ کوائن نے واضح طور پر رسک اثاثے کا کردار اختیار کر لیا ہے۔ جب عالمی رسک اپیٹائٹ بڑھتا ہے تو بٹ کوائن بڑھتا ہے۔ جب ڈالر مضبوط ہوتا ہے اور لیکویڈیٹی سکیڑتی ہے تو بٹ کوائن دباؤ میں آتا ہے۔
بڑا پیسہ اب ETFs، ہیج فنڈز، فیملی آفسز اور کارپوریٹ خزانوں کے ذریعے کرپٹو میں آتا ہے۔ جب فیڈرل ریزرو نرم پالیسی اپناتا ہے تو یہ کیپٹل کرپٹو کی طرف بہتا ہے۔
سوال 1: کرپٹو مارکیٹ میں سب سے اہم لیکویڈیٹی پل کیا ہے؟
سوال 2: 2020 کے بعد بٹ کوائن نے کون سا کردار اختیار کیا؟
سوال 3: ادارہ جاتی پیسہ کرپٹو میں سب سے زیادہ کس طریقے سے آتا ہے؟
سوال 4: جب فیڈرل ریزرو نرم پالیسی اپناتا ہے تو کرپٹو پر عام طور پر کیا اثر پڑتا ہے؟
سوال 5: USDT اور USDC کیا ہیں؟
سوال 6: وہیلز کن کو کہا جاتا ہے؟
سوال 7: کرپٹو اور روایتی مالیات کا تعلق اب کیسا ہے؟
سوال 8: اسٹیبل کوائنز کی سپلائی بڑھنا عام طور پر کیا اشارہ دیتا ہے؟
رسک آن: جب مرکزی بینک نرم پالیسی اپناتے ہیں تو سرمایہ کار زیادہ رسک والے اثاثے خریدتے ہیں (اسٹاکس، کرپٹو، اعلیٰ ییلڈ کرنسیز)۔
رسک آف: جب خوف بڑھتا ہے تو پیسہ محفوظ پناہ گاہوں (ڈالر، ین، سوئس فرانک، سونا، امریکی ٹریژری) کی طرف بھاگتا ہے۔
دنیا کی سب سے اہم چیز ڈالر کی لیکویڈیٹی ہے۔ جب دنیا میں ڈالر کی فراہمی بڑھتی ہے تو تقریباً تمام رسک اثاثے بڑھتے ہیں۔ فیڈرل ریزرو کی بیلنس شیٹ اس لیکویڈیٹی کا سب سے بڑا اشارہ ہے۔
سوال 1: Hot Money کیا ہے؟
سوال 2: رسک آن ماحول میں سرمایہ کار کیا کرتے ہیں؟
سوال 3: دنیا کی سب سے اہم لیکویڈیٹی کون سی ہے؟
سوال 4: فیڈرل ریزرو کی بیلنس شیٹ کیا ظاہر کرتی ہے؟
سوال 5: پیسہ عام طور پر پہلے کس کے پاس آتا ہے؟
سوال 6: رسک آف ماحول میں پیسہ کہاں جاتا ہے؟
سوال 7: کیری ٹریڈ فلو کس قسم کا کیپٹل فلو ہے؟
سوال 8: جب مرکزی بینک نرمی کرتا ہے تو سب سے پہلے کیا ہوتا ہے؟
میکرو اکنامک عوامل وہ بڑے پیمانے کے اشارے ہیں جو پوری معیشت اور مارکیٹوں کی سمت طے کرتے ہیں۔ فاریکس اور کرپٹو ٹریڈر کے لیے یہ عوامل چارٹس سے زیادہ اہم ہیں۔
جنگ، پابندیاں، الیکشن اور تجارتی تنازعات مارکیٹ کو ہلا سکتے ہیں۔ خاص طور پر تیل کی قیمت، محفوظ پناہ گاہ کرنسیز اور سونا متاثر ہوتے ہیں۔
سوال 1: امریکہ میں سب سے اہم روزگار کا اشارہ کون سا ہے؟
سوال 2: افراط زر زیادہ ہونے پر مرکزی بینک عام طور پر کیا کرتا ہے؟
سوال 3: مضبوط ڈالر کا عام اثر کیا ہوتا ہے؟
سوال 4: مارکیٹ مرکزی بینک کے فیصلے کو کب قیمت میں شامل کر لیتی ہے؟
سوال 5: بیلنس شیٹ کا بڑھنا کیا ظاہر کرتا ہے؟
سوال 6: رسک آن ماحول میں کون سے اثاثے عام طور پر بڑھتے ہیں؟
سوال 7: تیل کی قیمت بڑھنے کا سب سے براہ راست اثر کیا ہو سکتا ہے؟
سوال 8: انٹرمارکیٹ ریلیشنز کا مطلب کیا ہے؟
مائیکرو سٹرکچر اس بات کا مطالعہ ہے کہ قیمتیں اصل میں کیسے بنتی ہیں۔ آرڈر بک، لیکویڈیٹی، اسپریڈ اور الگورتھم بھی قیمت کو متاثر کرتے ہیں۔
آرڈر بک میں خرید اور فروخت کے آرڈرز ہوتے ہیں۔ جہاں لیکویڈیٹی زیادہ ہو وہاں قیمت آسانی سے حرکت نہیں کرتی۔ بڑے کھلاڑی اکثر لیکویڈیٹی کے علاقوں کو نشانہ بناتے ہیں۔
خبروں کے وقت سلپیج اور اسپریڈ دونوں بڑھ جاتے ہیں۔
آج کل مارکیٹ کا بڑا حصہ الگورتھم چلاتے ہیں۔ High Frequency Trading فرمز ملی سیکنڈز میں ٹریڈ کرتی ہیں۔
ادارہ جاتی کھلاڑیوں کے پاس بہتر معلومات، کم لاگت اور زیادہ لیکویڈیٹی تک رسائی ہوتی ہے۔ ریٹیل کا سب سے بڑا فائدہ اس کا چھوٹا سائز ہے جس سے وہ تیزی سے داخل اور خارج ہو سکتا ہے۔
سوال 1: آرڈر بک میں کیا ہوتا ہے؟
سوال 2: کم لیکویڈیٹی والے علاقے میں کیا ہوتا ہے؟
سوال 3: سلپیج کیا ہے؟
سوال 4: HFT کا مطلب کیا ہے؟
سوال 5: ریٹیل ٹریڈر کا سب سے بڑا فائدہ کیا ہے؟
سوال 6: خبروں کے وقت عام طور پر کیا بڑھ جاتا ہے؟
سوال 7: بڑے کھلاڑی اکثر کیا نشانہ بناتے ہیں؟
سوال 8: آج کل مارکیٹ کا بڑا حصہ کون چلاتا ہے؟
لیکویڈیٹی اس بات کی پیمائش ہے کہ کسی اثاثے کو بغیر قیمت زیادہ متاثر کیے کتنی آسانی سے خریدا یا بیچا جا سکتا ہے۔ زیادہ لیکویڈیٹی = کم اسپریڈ اور کم سلپیج۔
بڑے کھلاڑی قیمت کو ان علاقوں کی طرف دھکیلتے ہیں جہاں زیادہ سٹاپ آرڈرز یا لیکویڈیٹی موجود ہو۔ اس عمل کو Liquidity Hunt کہا جاتا ہے۔
کرپٹو میں لیکویڈیٹی بہت منتشر ہے۔ مختلف ایکسچینجز پر مختلف قیمتیں ہو سکتی ہیں۔ بڑی حرکت اکثر کم لیکویڈیٹی والے علاقے میں آتی ہے۔
سوال 1: لیکویڈیٹی کا سیدھا مطلب کیا ہے؟
سوال 2: سب سے زیادہ لیکویڈیٹی کب ہوتی ہے؟
سوال 3: Liquidity Hunt کا مطلب کیا ہے؟
سوال 4: کرپٹو میں لیکویڈیٹی کیسی ہے؟
سوال 5: کم لیکویڈیٹی کا نتیجہ کیا ہوتا ہے؟
سوال 6: سپورٹ اور ریزسٹنس دراصل کیا ہوتے ہیں؟
سوال 7: بڑی خبر سے پہلے لیکویڈیٹی کا کیا ہوتا ہے؟
سوال 8: زیادہ لیکویڈیٹی کا فائدہ کیا ہے؟
ریٹیل اکثر مختصر مدت کی حرکت دیکھتا ہے۔ ادارہ جاتی کھلاڑی مہینوں اور سالوں کے افق پر سوچتے ہیں۔ وہ پوزیشن آہستہ آہستہ بناتے ہیں اور لیکویڈیٹی کے مطابق چلتے ہیں۔
ادارہ جاتی کھلاڑیوں کے خلاف براہ راست لڑنے کے بجائے ان کے بہاؤ کے ساتھ چلنا زیادہ بہتر ہے۔
سوال 1: ادارہ جاتی کھلاڑی عام طور پر کتنا افق رکھتے ہیں؟
سوال 2: ریٹیل کے لیے بہترین حکمت عملی کیا ہے؟
سوال 3: BlackRock اور Vanguard کس قسم کے کھلاڑی ہیں؟
سوال 4: ادارہ جاتی کھلاڑی پوزیشن کیسے بناتے ہیں؟
سوال 5: Macro Trading کس چیز پر مبنی ہوتا ہے؟
سوال 6: پراپ ٹریڈنگ فرمزی کیا کرتی ہیں؟
سوال 7: سovereign Wealth Funds کس کے ہوتے ہیں؟
سوال 8: ادارہ جاتی سوچ کا سب سے بڑا فرق کیا ہے؟
سوال 1: اصل برتری کہاں سے آتی ہے؟
سوال 2: سب سے خطرناک غلط فہمی کیا ہے؟
سوال 3: پیشہ ورانہ سوچ میں سب سے پہلے کیا دیکھا جاتا ہے؟
سوال 4: مستقل مزاجی کیوں اہم ہے؟
سوال 5: جذبات کا سب سے بڑا نقصان کیا ہے؟
سوال 6: رسک مینجمنٹ کا بنیادی اصول کیا ہے؟
سوال 7: کیا ہر ٹریڈ جیتنا ضروری ہے؟
سوال 8: پیشہ ور ٹریڈر کب ٹریڈ کرتا ہے؟
مستقبل میں لیکویڈیٹی کے نئے ذرائع اور نئے رسک پیدا ہوں گے۔ جو ٹریڈر صرف پرانے طریقوں پر قائم رہے گا وہ پیچھے رہ جائے گا۔ جو نظام کی تبدیلی کو سمجھے گا وہ فائدہ اٹھائے گا۔
مالیاتی نظام کبھی ساکن نہیں رہتا۔ یہ ہمیشہ بدلتا رہتا ہے۔ اس کتاب کا مقصد آپ کو ایک ایسا فریم ورک دینا ہے جس سے آپ ان تبدیلیوں کو سمجھ سکیں اور ان کے مطابق خود کو ڈھال سکیں۔
سوال 1: CBDC کا مطلب کیا ہے؟
سوال 2: ٹوکنائزیشن کا مطلب کیا ہے؟
سوال 3: مستقبل میں سب سے اہم صلاحیت کیا ہوگی؟
سوال 4: DeFi اور روایتی مالیات کا مستقبل کیا ہے؟
سوال 5: ریگولیشن کا بڑھنا ٹریڈرز کے لیے کیا معنی رکھتا ہے؟
سوال 6: جو ٹریڈر صرف پرانے طریقوں پر قائم رہے گا اس کا کیا ہوگا؟
سوال 7: اس کتاب کا اصل مقصد کیا تھا؟
سوال 8: مالیاتی نظام کی سب سے بڑی حقیقت کیا ہے؟
اس کتاب میں ہم نے دیکھا کہ پیسہ کیسے پیدا ہوتا ہے، کیسے حرکت کرتا ہے، کون اسے کنٹرول کرتا ہے، اور کون سے عوامل واقعی مارکیٹ کو چلاتے ہیں۔
یاد رکھیں:
اللہ آپ کو سمجھ، صبر اور نفع حلال عطا فرمائے۔
والسلام